专题：三大共鸣勾画下半年投资蓝图 券商中期策略建言紧执AI干线

　　银行、非银金融等行业募资限制较大

　　本年以来，定增市集不竭回暖。据数据统计，为止6月30日，年内已有70家上市公司试验定增（以定增股份上市日统计），谋划募资6959.19亿元，同比增长611.62%。其中，19家央企和央企控股上市公司定增募资谋划5886.8亿元。

　　南开大学金融学解释田利辉在摄取《证券日报》记者采访时暗示，下半年A股定增市集限制有望不竭增长，政策运行下国企主导的产业升级与并购重组名目将加快推动，聚焦新质坐褥力规模以及契合国度政策意见的产业。

　　定增大单频现

　　参与主体类型多元

　　本年以来，上市公司定增大单频现。上述70家公司中，有8家定增募资均超百亿元，而客岁同时仅1家公司定增募资向上百亿元。

　　其中，银行业成为A股定增“主力军”，建立银行、邮储银行、交通银行、中国银行4家银行定增于6月份落地，募资限制均向上千亿元，分手为1050亿元、1300亿元、1200亿元、1650亿元，谋划5200亿元。

　　除了银行业，本年以来，非银金融、公用行状、国防军工等行业定增募资较多，分手定增募资454.92亿元、246.28亿元和205.06亿元，较客岁同时大幅增长。

　　参与定增的主体类型也愈增加元化。财政部参与“四大行”定增落地，认购金额谋划5000亿元。世界社会保障基金理事会动作政策投资者参与中国核电、国投电力定增。

　　此外，本年以来，跟着二级市集回暖，定增收益也有所升迁。据数据统计，为止6月30日，年内定增名目超九成浮盈，赢利效应升迁。田利辉暗示，这故意于造成“盈利—资金流入”的正向轮回，升迁投资者参与存眷。

　　深圳大象投资控股集团总裁周力在摄取《证券日报》记者采访时暗示，上半年，资金高度网络在国资主导的动力、电力等重金钱行业，以及半导体、AI等硬科技规模。另外，定增市集赢利效应增强，促使机构积极参与。

　　定增预案翻倍增长

　　政策红利不竭开释

　　本年以来，A股公司发布的定增预案也赫然增多。据数据统计，为止6月30日，年内175家上市公司线路定增预案（以初度线路预案日统计），同比增长103.49%，触及名目236单，同比增长143.30%。

　　周力觉得，2025年上半年定增市集限制大增，主要受三重成分运行。最初，政策红利开释，监管部门放宽政策投资者认定圭臬，允许公募基金、保障资金等恒久资金以政策投资者身份参与锁价定增；其次，产业升级，半导体、AI、新动力等新质坐褥力规模工夫迭代加快，企业勤劳需要资金守旧；临了，宏不雅经济回暖，企业盈利预期改善，重叠央行降准开释流动性，市集风险偏好升迁。

　　本年1月份发布的《对于推动中恒久资金入市责任的试验决策》提倡，允许公募基金、生意保障资金、基本养老保障基金、企（职）业年金基金、银行搭理等动作政策投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定圭臬方面，给以银行搭理、保障资管与公募基金同等政策待遇。

　　此外，并购重组市集活跃，也进一步带动了定增市集回暖。上述236单名目中，用于融资收购其他金钱的有72单。

　　市集东谈主士觉得，下半年定增市集限制有望连接增长。周力觉得，瞻望政策红利会不竭开释，为定增市集带来增量资金；行业分化会更赫然，市集资金可能进一步流向转型中的国企以及信得过有工夫上风的高端制造行业。此外，跟着参与机构增多，定增折价空间可能被压缩，将来收益会更取决于行业趋势和公司竞争力。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP